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検証した問い ― 何と何を比べたのか
比べたのは、次の2つです。売買のシグナル（何を、いつ買うか）はまったく同じで、片方にだけ「危ないときは手を出さない・数を減らす」防御の判断を足しています。
システム
中身
素朴版
シグナルが出たら、いつでも買う。防御の判断を一切持たない
防御版
同じシグナル＋①相場全体が下向きなら新規建てを止める ②下げすぎた銘柄の深追いをやめる ③保有株が一斉に下げた日は建玉を絞る
検証条件も完全に揃えています。資金100万円・現物・単利、最大20銘柄×1銘柄あたり5%、シグナル翌日の寄付で仕掛け。期間は2017年8月15日〜2026年7月9日（約9年）。違いは防御レイヤーの有無だけです。
Question
守りを固めた側は、素朴な側より儲かるのか。
そして、儲からないとしたら——それでも守る意味はあるのか。
結果 ― 守った側は、儲からなかった
先に結論から書きます。防御版は、儲けでは負けました。
指標
素朴版
防御版
トレード数
3,883件
3,017件
勝率
26.3%
29.7%
プロフィットファクター
1.30
1.36
年率リターン
+9.5%
+7.5%
最大ドローダウン
−34.3%
−20.5%
年率で2.0%ポイント負けています。100万円を約9年運用した最終資産は、素朴版が224万円、防御版が191万円。33万円の差です。「守れば儲かる」は、この検証では成立しませんでした。
けれど、最後の行を見てください。最大ドローダウンが−34.3%から−20.5%へ、4割減っています。ここに、この検証のすべてがあります。
Answer
防御は、儲けを増やす装置ではありませんでした。壊れないための装置でした。
払ったのは年率2.0%ポイント。買ったのは、資産が3割超えて凹む夜を経験しなくて済むことです。
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